[스크랩] Private Placement Program 이란???

Private Placement Program

Private Placement Program이란 매우 특별한 Trading Program이다.
투자자의 자금은 독립된 하나의 투자 펀드로 인식하여, 개별적인 전문 Trader가 Trade를 주관하며, 모든 수익금은 독립된 투자자의 은행계정으로 보내어 진다.

일반적인 Trade의 관행에 따라, 모든 트레이드는 은행신용으로 거래 된다. 다라서, 투자자의 현금은 투자자의 투자금 입금 은행 계좌에 고스란히 존재하며, 다만 투자금 만큼의 신용공여의 여신으로만 운영된다.

전문 Trader는 Trade Platform에 고용 되어 있으며, 간혹 프리랜서 타이프의 개별적인 트레이더도 있다. 어더한 경우에서건 트레이더는 Trade Bank에서 할당 되어진 트레이딩 한도 금액 만큼에서 거래를 할 수 있다.

트레이드 은행은 투자고객에서 받은 신용공여한도액에 대해 최대 X10에 거래 한도액을 Credit Line으로 트레이더에게 제공 한다. 즉, 투자자가 현금 100만불을 예치하고, 100만불의 신용공여를 트레이더 은행에 하였을 경우, 트레이드 은행은 이를 운영하는 트레이딩 플렛폼의 신용더에 따라 최대 X10배, 즉 일천만불의 거래 한도액을 신용으로 제공 한다.

대부분의 트레이더와 트레이딩 플랫폼은 투자 인전성을 감안 하여, MTN, BG. SBLC, CD등의 은행 증서 거래를 주요 거래품목으로 지정 한다.

일례로, MTN을 주요 투자 품목으로 설정한 트레이딩 플렛폼은 특정 MTN발행 은행과 M.O.U를 맺고, 주로 신규 MTN을 발행 하여 판매를 하게 되는데, 이때 최초 발행 되는 MTN에 대하여 최대 할인액의 혜택을 받게 된다. 즉, 액면가 100만불의 MTN은 3년 만기로 하여 약 62%의 가격에 매입 하게 되는 것이다.

트레이더는 MTN의 주문을 Tier2 base의 또 다른 플랫폼으로 부터 주문 받거나 실 수요자로 부터 구매 요청을 받게 된다.구매 요청을 받은 트레이더는 즉각 구매자의 은행 계좌에 구매대금이 입금 되어 있는지를 확인 하며, 이는 트레이드 은행에 직접 연락하여 트레이드 은행이 구매자 은행에 은행 대 은행간의 커뮤니케이션으로 확인 한다.

대금 입금이 확인 된 후, 트레이더는 구매자와 판매 계약을 맺고, 이를 트레이드 은행에 통보 하며, 트레이드 은행은 계약에 따른 구매 대금의 결제 과정을 진행 하게 된다. 주로 ICBPO즉, 조건부 지불 보증을 구매자 은행 으로 부터 받고( MT-103/23) 주문된 MTN을 발행 한다. 즉시 발행된  신규 MTN은 구매자 은행으로 SWIFT MT-760으로 보내 지며, 동시에 Euro clear bank에 ISIN을 등록 하게 된다.

구매자의 은행은 MT-760으로 전송된 M.T.N을 받고, 기 발행 된 MT-103/23 ICBPO의 결제를 승인 하여 주게 되며, 트레이드 은행은 이를 즉각 현금화 하여, 트레이더에게 제공 되었던 거래한도 금액에서 MTN 발행 금액을 공제한후, 이를 다시 회복 시키고 판매대금 70%에서 판매 수익금 8%를 투자자의 트레이드 은행 가상 계좌에 입금 한다.

이러한 거래는 주문에서 판매완료 그리고 현금 입금 까지 불과 1시간에서 2시간에 걸쳐 완료 된다. 때문에 하루에 보통 2회에서 3회에 걸친 거래(Trade)가 발생 하며, 그 마진 수익율은 16%에서 24%를 가지게 된다.

이것은 투자자가 실제 100만불을 투자 했을 경우, 실거래액은 일천만불이고 매일 평균 20%의 수익을 올릴 경우, 주 5일, 주당 100%로 주당 1,000만불의 수익을 보게 되는 것이다.

이러한 수익금은 트레이드 은행과 트레이드 프렛폼이 일차 평균 50:50으로 나누넝 배분 된다. 즉, 은행이 500만불을 플랫폼이 500만불을 가지게 된다.

이후 프랫폼은 프랫폼, 트레이더, 투자고객이 계약에 따른 배분을 하게 되는데, 일반적으로 4:2:4 ( 프랫폼 4, 트레이더 2, 고객 4)의 비융로 배분 된다. 따라서 투자 고객은 매주 500만불의 40%인 200만불을 최대한 투자 수익금으로 배분 받게 되는 것이다.

이러한 과정이 Private Placement Program의 기본 개념이며, Traditional P.P.P의 관례이다. 그러나 통상적으로 트레이드 플랫폼은 투자고객에게 주당 수익금 25% 에서 100%를 약속한다. 이는 만일에 발생 할 지 모를 트레이드 회수의 변수를 고려한 안전한 보장인 것이다.

다시 정리하면, 투자자의 투자자금은 투자자의 은행 계정에 그대로 있고, 투자자의 은행 으로 부터 직접 신용공여를 받거나, 아니면 트레이드 은행이 계약으로 인한 “받을자금 계정”으로 인정 되거나, 매일 자금을 확인 하거나의 방법등으로 신용한도액을 확보하고, 이에 따른 거래신용금액을 조성하여 이를 기반으로 거래를 할 수 있게 하여, 수익을 발생 시키는 것이다.

대부분 트레이드 은행은 작접적인 MTN의 발행을 겸하고 있다. 따라서 은행 내부에서 계좌간에 신용금액을 이체 시키기만 하면 되기 때문에 트레이드 은행은 전혀 리스크가 없으며, 단지 판매 대금에 대한 수금 역시, 판매대금의 은행 입금을 확인 하고, 은행 대 은행간의 계약에 의하여 판매즉시 판매대금이 수금 됩으로 아무런 위험 부담이 없는 것이다.

그러면, 이렇게 효율성 있고 초고수익 투자 프로그램은 왜 일반에게 알려 지지 않은 것일까?

그 이유는 몇가지가 있다. 척째로 PPP의 Trade Platform은 투자고객 모집을 절대 공개적으로 하지 아니하고, 투자 능력이 인정된 투자 예상 고객에게만 “투자 초대장”을 보내어 투자자를 확보 한다는 점이다. 여기에는 많은 이유가 있는데, 정대 신속하고 정확성을 기 하여야 하는 프랫폼이 어중이 떠중이 들의 상담하요 주고 이해 시킬만한 시간적, 인적 자원이 부족 하기 때문이다.

둘째로, 투자 규모이다. 전술 했듯이 투자자 개개인이 독립적인 펀드의 개념을 가지기 때문에, 최소 투자 규모액은 미화 천만불이 넘는다. 때로는 미화 1 Billion이상의 경우도 있다. 때문에 일반인들은 투자의 수익율을 알고도 투자금이 없어 투자를 할 수 없는 것이다.

사실 투자 자금이 있어도 명확한 TIER1 Base의 트레이딩 프랫폼을 찾을 길이 없다. 이러한 이유로 아직까지는 일반인 들에게 생소한 투자 부분인 것이다.

Private Placement Program의 RISK는?

정상적인 프로그램은 RISK 0%의 아무런 위험부담이 없다. 그러나 간혹 잘못된 TIER 1 BASE가 아닌 사설 Platform에 경우 위험부담이 없다고 말 할 수 없다.

따라서 Platform을 선정할때, 신중히 선택을 하여야 한다. 이 점만을 제외 하면 PPP투자는 아무런 위험이 없다고 할 수 있다.

소액 프로그램은 없는 것일까?

여기서 말하는 소액이란 최소 100만불 이상 500만불 이하의 투자 규모를 소액 투자라고 한다. 물론 10만불대의 투자 플랫펌의 프로그램도 있다. 그러나 이런 경우는 아주 특수한 경우이며, 사실 일년에 한, 두번 정도 프로그램이 시작 된다.

투자는 현금 만으로 하는 것 인가?

그렇지는 않다. 플랫폼의 투자 계획에 따라 Bank Guarantee, SBLC등 은행증서를 통한 투자역시 가능 하다.

출처 : G20 Asset Management Company

글쓴이 : James Kang 원글보기

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